BTCFi đã xuất hiện từ lâu
Thực tế, nỗ lực khai thác dòng vốn của BTC đã diễn ra từ những năm 2019. Wrapped BTC là phiên bản BTC trên Ethereum, được phát triển bởi BitGo, Kyber, Compound, MakerDAO...
Nhận ngay Voucher Trading từ 15 USDT đến 600 USDT & Đặc quyền truy cập Private Trading Group từ The Block LAB khi hoàn tất đăng ký và KYC tài khoản.
Tuy nhiên để tham gia người dùng phải "tin" vào BitGo - đơn vị lưu trữ BTC, "tin" vào smartcontract không bị tấn công... Và việc dùng BTC thật để đổi lấy "BTC ảo" (WBTC) là quá rủi ro với các whale BTC.
Đó là lí do vì sao DeFi trên Ether cực kì phát triển trong những năm 2020-2021 nhưng vốn hóa của WBTC chỉ dừng lại ở con số$14B - siêu bé so với vốn hóa của BTC.
Nỗ lực tạo ra BTCFi thất bại. Không mấy ai muốn đánh đổi vài % yield với số BTC mà họ đang nắm giữ.
⭢ Vấn đề niềm tin được cho là nguyên nhân chính dẫn đến sự thất bại này.
2024, Babylon ra mắt cơ chế staking trustless đã mở ra một nền kinh tế mới cho BTC Holder. Giờ đây người dùng có thể:
- Nhận yield từ việc stake BTC vào Babylon.
- Bạn cũng có thể stake BTC vào các giao thức Liquid Staking như Lorenzo, Lombard Finance hay Solv để nhận về Liquid Staking Token, sau đó tham gia vào các giao thức DeFi bằng các LST này.
Điều đặc biệt đó là Babylon tạo ra được sự trustless trong staking. Bắt buộc tin tưởng vào một bên thứ 3 là vấn đề được rất nhiều whale BTC băn khoăn khi dùng BTC tham gia DeFi.
Babylon đã giải quyết được nút thắt đó nhằm khai thác nền kinh tế xung quanh BTC. Tuy nhiên, hiện tại TVL của Babylon cũng chỉ giao động ở mốc $5.5B.
Đây là con số cực kì thấp, đáng nói hơn mức TVL này còn được cộng hưởng bởi chương trình airdrop từ Babylon, bên cạnh nhu cầu muốn kiếm lợi nhuận từ việc stake BTC.
Không chỉ Babylon hay WBTC, một số tổ chức khác đã cố gắng đưa BTC lên không gian onchain nhưng bất thành bao gồm:
- Coinbase với CBBTC, vốn hóa chỉ lèo tèo $4.5B.
Zeus Network với ZBTC, vốn hóa chỉ rơi vào 29 triệu USD.
Vậy khi vẫn đề niềm tin đã được giải quyết nhưng người dùng hay các Whale vẫn không mặn mà với việc sử dụng BTC để kiếm lãi như cách ETH được sử dụng, vì sao vậy?
Có một số lí do mà mình tin rằng BTCFi CHẮC CHẮN sẽ thất bại:
- DeFi Risk: Mặc dù vấn đề “trust” đã được giải quyết nhờ vào cơ chế phi tập trung và minh bạch, nhưng rủi ro từ lỗi smart contract vẫn là một lỗ hổng không thể xem nhẹ. Những cái tên như Ronin Bridge, Poly Network, hay gần đây nhất là Cetus trên hệ Sui không chỉ là những sự cố đơn lẻ – mà là lời nhắc nhở rõ ràng rằng: code tuy không biết nói dối, nhưng có thể sai.
- ROI BTC: Với cộng đồng crypto, BTC giờ đây bị xem là vốn hoá lớn, ROI không bằng altcoin. Nhưng đối với giới tài phiệt, chính phủ hay những whale đang nắm hàng chục triệu USD, câu chuyện lại rất khác. Họ không tìm kiếm coin x10, họ tìm kiếm tài sản có thể giữ vững giá trị và tăng trưởng đều đặn trong dài hạn, đặc biệt là khi vốn hoá của BTC còn chưa bằng một nửa vàng. Với số vốn lớn, việc tối ưu 2-3% yield bằng cách đem BTC vào DeFi không đáng để đánh đổi rủi ro mất trắng vì lỗi smart contract. Đơn giản là chỉ cần hold và chill.
- OG Bitcoin: Một yếu tố nữa cần nhắc đến là phần lớn các OG của Bitcoin xuất thân từ cộng đồng thợ đào – họ vốn quen với việc vận hành máy móc, bảo mật mạng lưới hơn là sử dụng các sản phẩm DeFi. Chính sự thiếu thân thuộc này khiến nhu cầu thực sự đối với BTCFi chưa thể bùng nổ mạnh mẽ như các hệ sinh thái khác.
Họ không tìm kiếm cú x10, họ tìm kiếm tài sản có thể giữ vững giá trị và tăng trưởng đều đặn trong dài hạn. Khi vốn hoá của BTC còn chưa bằng một nửa vàng, nhưng lại có lợi thế vượt trội về khả năng di chuyển, minh bạch và phi tập trung, thì tiềm năng của nó vẫn còn nguyên.
Với số vốn lớn, việc tối ưu 2-3% yield bằng cách đem BTC vào DeFi không đáng để đánh đổi rủi ro mất trắng vì lỗi smart contract. Đơn giản là: chỉ cần hold BTC, để đó và tận hưởng sự tăng trưởng tự nhiên của tài sản. Không cần vội, không cần phức tạp – vẫn giàu.
⭢ Mặc dù cách khai thác tiềm năng của BTC đã thay đổi theo từng giai đoạn – từ giao dịch, thế chấp, đến tận dụng trong các mô hình tài chính mới – nhưng thực tế cho thấy nhu cầu kiếm lãi từ BTC gần như không đáng kể so với nhu cầu nắm giữ. Có lẽ vị trí tốt nhất của BTC là nằm yên trong cold wallet, tách biệt khỏi rủi ro thị trường và cám dỗ lợi nhuận ngắn hạn. Bởi vì với BTC, giữ vững mới là chiến lược lâu dài, còn kiếm lời đôi khi lại là cái bẫy.
Vậy nên, hãy cẩn thận với các dự án BTCFi vì nhu cầu để sử dụng sản phẩm là cực kì thấp khi so với những gì dự án thuyết trình.
Nhận ngay Voucher Trading từ 15 USDT đến 600 USDT & Đặc quyền truy cập Private Trading Group từ The Block LAB khi hoàn tất đăng ký và KYC tài khoản.
Mạng lưới Bitcoin nên kiện định bảo vệ những giá trị cốt lõi thuần khiết nhất như tính phi tập trung, bảo mật tuyệt đối và sự tối giản. Những đặc tính này là nền tảng giúp Bitcoin tránh được những rủi ro không cần thiết từ các hợp smartcontract.
BTC cũng vậy, càng đơn giản càng tốt. Nó nên được xem là nơi lưu giữ giá trị – một tài sản mà ai cũng muốn tích lũy thêm, chứ không phải thứ bị cuốn vào các trò chơi mạo hiểm trên DeFi rồi mất trắng vì lỗ hổng bảo mật. Với Bitcoin, điều quan trọng không phải là “làm giàu nhanh”, mà là giữ được những gì mình đã có.
